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시장의 관망세, IHSG 상승 출발에도 신중한 분위기

인도네시아 증권거래소(BEI)의 종합주가지수(IHSG)는 2025년 7월 28일 월요일 거래에서 보합세를 보일 것으로 전망됐다. 이는 미국 중앙은행 연방준비제도(Fed)의 기준금리 결정을 앞두고 시장 참가자들이 관망세를 보이기 때문이다.

이날 IHSG는 전 거래일 대비 87.25포인트(1.16%) 상승한 7,630.75로 장을 열었고, 우량주 중심의 LQ45 지수는 7.56포인트(0.95%) 상승한 802.07을 기록했다.

핀트라코 증권의 애널리스트 라트나 림은 “이번 주 IHSG는 7,450~7,650 범위에서 조정을 거치는 흐름을 보일 가능성이 높다”고 밝혔다.

국제무역 협상 및 글로벌 이슈도 주목

글로벌 요인으로는 미국과 인도네시아 간 무역 협상 틀의 합의가 시장에 긍정적 영향을 줄 것으로 예상되며, 미국과 일본 간 무역 협정 체결도 투자심리에 힘을 보탤 수 있다. 시장은 8월 1일 마감 기한을 앞두고 추가 무역 협상이 체결될지 주목하고 있다. 특히, 미국과 중국은 7월 28일~29일 스웨덴 스톡홀름에서 추가 협상을 진행할 예정이다.

이와 함께 연준은 7월 2930일 열리는 정책회의에서 기준금리를 현재 수준인 4.254.5%로 동결할 것으로 예상된다. 시장은 또한 2분기 어닝 시즌의 진행 상황을 주시하고 있으며, 이번 주에만 S&P500 지수 내 150개 이상 기업이 실적을 발표할 예정이다.

경제지표 발표 앞두고 글로벌 시장 긴장

이번 주에는 미국의 2분기 국내총생산(GDP) 성장률, 근원 개인소비지출(PCE) 지수, 고용지표, 제조업 구매관리자지수(ISM PMI) 등이 공개될 예정이다. 유럽에서는 유로존, 독일, 프랑스의 GDP와 물가상승률 관련 데이터가 발표될 예정이며, 일본 중앙은행도 이번 주 기준금리를 결정하는 회의를 연다. 시장은 일본은행이 현재의 금리를 유지할 것으로 보고 있다.

기술적 관점에서 본 IHSG: 강한 상승 모멘텀 유지

IHSG는 최근 0.17% 상승한 7,544를 기록했으며, 외국인 순매도에도 불구하고 강한 흐름을 유지하고 있다. Ciptadana Sekuritas Asia의 기술적 분석에 따르면, 7월 28일 기준 IHSG는 7,553과 7,515 사이에서 거래되었으며, BRPT, DSSA, TPIA 종목이 주요 상승세를 이끌었다.

현재 지수는 55일 이동평균선(MA55) 위에서 거래되고 있으며, 이는 상승 추세의 지속을 시사한다. 스토캐스틱 오실레이터는 과매수 구간에 있지만, 강한 상승세에서는 이 상태가 지속될 수 있다. 단기적인 하락 신호는 아직 포착되지 않았다.

지수는 7,240, 7,324, 7,531의 저항선을 연이어 돌파했으며, 현재는 다음 저항 구간인 7,694~7,800을 앞두고 있다. 상승 추세선은 여전히 유효하며, 패턴은 ‘고점 상승·저점 상승(higher highs & higher lows)’ 구조를 형성하고 있다. 단기 지지선은 7,457 수준이다.

유망 종목 분석

1. ASII – 기술적 반등 기대
   ASII 주가는 7월 25일 기준 0.99% 하락하며 5,000루피아에 마감했다. 이전의 강한 저항이었던 4,950루피아를 돌파한 후 해당 지점을 지지선으로 삼아 재확인 중이다. 이후 저항은 5,250~5,350루피아로, 돌파 시 추가 상승이 기대된다. 스토캐스틱 지표는 골든크로스를 형성하며 상승 모멘텀을 예고하고 있다. 매수 전략: 4,950에서 분할 매수, 손절가는 4,900, 목표가는 5,075 및 5,150.

2. BRIS – 추세 전환 신호
   BRIS는 같은 날 0.7% 상승한 2,870루피아에 마감하며 55일 이동평균선을 상회했다. 이는 상승 전환 가능성을 시사하며, 3,030루피아 돌파 시 3,200루피아까지 상승 여지가 있다. 스토캐스틱 지표는 되돌림 이후 재상승 중이며, 과매수 구간 이전이므로 추가 상승 가능성이 존재한다. 2,800을 손절 기준으로, 2,870에서 투기적 매수 추천. 목표가는 3,000루피아.

3. CTRA – 단기 반등 가능
   CTRA 주가는 0.53% 상승한 940루피아를 기록했으며, 지난 5월 중순부터 870~1,050루피아 범위에서 거래되고 있다. 최근 하락 삼각형(descending triangle) 패턴이 형성되고 있어 지지선 하향 돌파 시 하락 가능성도 존재한다. 스토캐스틱은 중간값 아래로 내려오며 모멘텀 약화를 나타낸다. 신중한 대응이 필요하다.

결론

현재 IHSG는 글로벌 변수와 기술적 강세 흐름 속에서 상승 모멘텀을 유지하고 있다. 다만, 미국 연준의 금리 결정 및 글로벌 경제지표 발표를 앞둔 관망세가 형성될 가능성도 존재한다. 투자자들은 신중한 포트폴리오 관리가 요구되는 시점이다.