남양유업, 국민연금 '스튜어드십 코드' 선정 까닭과 잉여금 의견 분분에 대한 결과는?
남양유업, 국민연금 '스튜어드십 코드' 선정 까닭과 잉여금 의견 분분에 대한 결과는?
  • 최미경 기자
  • 승인 2019.02.12 15:28
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[데일리즈 최미경 기자] 

국민연금이 한진그룹의 지주사인 한진칼에 이어 두 번째 '스튜어드십코드' 발동대상 상장사를 '남양유업'으로 결정했다.

그러나 전문가들은 국민연금의 남양유업 지분 보유율은 6.1%에 머물고 있어서 국민연금의 주주권 제안이 주주총회를 통과할 가능성이 희박해보인다는 우려를 표명하고 있다.

그럼에도 불구하고 국민연금이  배당정책과 관련해 기업에 정관 변경까지 거론된 주주권 행사에 나선 배경에 관심이 모아지고 있다.

7일 보건복지부 국민연금 수탁자책임 전문위원회은 분과위원회를 열어 남양유업에 배당정책수립 및 공시관련 논의를 했다고 밝혔다.

국민연금은 회의를 통해 남양유업에 이와 관련한 심의ㆍ자문 위원회를 설치하도록 정관을 변경하라는 '주주제안'을 하기로 결정했다. 배당정책과 관련해 기업에 정관 변경 주주제안을 나선 것은 이번이 처음이다.

국민연금은 지난 2016년 6월부터 남양유업에 배당확대를 요구한 것으로 알려졌다. 그러나 남양유업의 배당정책 관련 개선이 없었다. 이에 국민연금은 주주제안을 하게 됐다고 밝혔다.

그러나 금융권에서는 국민연금의 주주제안이 주총을 통과할 가능성이 높지 않다는 시각이다. 국민연금이 보유한 남양유업의 지분이 6.1%에 불과하기 때문이다.

게다가 홍원식 회장이 남양유업의 주식 51%를 보유하고 있어 국민연금의 정관변경 제안이 주주총회를 통과할 가능성은 거의 없다는 분석이 뒤따른다.

그럼에도 불구하고 국민연금은 "이번 주주제안은 자본 시장법에 따른 경영참여 주주권행사에 해당하지 않는다"고 말하면서도 "관련절차를 준수해 주주제안을 진행할 계획"이라고 밝혀 남양유업에 대한 '경고장'의 역할이 아니냐는 의견이 팽배하다.

남양유업은 2013년 밀어내기식 대리점 갑질을 시작으로 오랫동안 소비자 불매운동에 시달려왔다. 이에 따라 2013~2014년 2년 간은 영업적자로 경영에 직격탄을 맞았다.

불매운동이 사그라지는 듯하다 지난해 분유 이물질과 아동용 음료에서의 곰팡이 사건이 발생해 다시 한번 소비자 신뢰에 빨간불이 들어왔다.

뿐만 아니라 지난해 1월 외부인사로서 최초 영입 된 대표이사 이정인 전 대표는 취임 1년도 되지 않아 돌연 사퇴했다. 앞서 갑질 논란 직후 2014년 취임했던 이원구 전 대표 역시 돌연 사퇴했던 바가 있어 남양유업 내부 분위기가 어수선하다는 의견도 빼놓을 수 없다.

남양유업이 이성적으로나 과학적으로 제품을 판단하지 않는 우리나라 소비 심리를 잘 파악하고 소비자들이 심리적으로 유해성을 떠올리게 만드는 선전기법을 교묘히 활용하고 있다는 지적이다. ⓒ남양유업 홈페이지
 ⓒ남양유업 홈페이지

일각에서는 남양유업이 이익잉여금이 쌓인다 해도 무분별하게 배당을 확대할 수 없을 것이라는 시각이다. 왜냐하면 원재료 가격 상승, 고전을 금치 못하는 제품 판매, 수시로 터지는 각종 사건, 사고 등으로 혹시 모를 상황에 대비해야하기 때문이라는 분석이 뒤따르기도 한다.  

따라서 햇수로 7년째 거듭되는 부정적 여론과 잡음이 남양유업의 '기업경쟁력'을 떨어뜨려 스튜어드십 코드의 대상자가 된 것이 아니냐는 지적에 무게가 실린다.

남양유업 관계자는 "일련의 부정적 여론이나 잡음은 이 사안과 연관지어 답볍할 부분이 아니다"라고 일축했다.

다만 "어느 기업이나 만일의 사태에 대비해 이익잉여금을 비축하는 것은 당연한 것" 이라고 밝혀 이번 위기를 어떻게 타개해 나갈지 안팎의 관심이 모아진다.


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